27.05.2016 – 09:10 – RICHARD CLOUTIER<\/p>\n
Finance Montr\u00e9al pr\u00e9voit confronter l’hypoth\u00e8se selon laquelle il y a de moins en moins de caisses de retraite qu\u00e9b\u00e9coises confiant des actifs \u00e0 des gestionnaires locaux.<\/p>\n
Avec la collaboration de l’Institut de la statistique du Qu\u00e9bec et de Retraite Qu\u00e9bec (R\u00e9gie des rentes du Qu\u00e9bec), l’organisme pr\u00e9voit \u00e9tablir d’ici quelques mois un portrait des fonds qui sont g\u00e9r\u00e9s au Qu\u00e9bec, d\u00e9terminer qui g\u00e8re les actifs des caisses de retraite qu\u00e9b\u00e9coises, et quels sont les actifs g\u00e9r\u00e9s par les gestionnaires qu\u00e9b\u00e9cois.<\/p>\n
Les caisses de retraite et les investisseurs institutionnels locaux int\u00e8grent graduellement des r\u00e9seaux \u00e0 caract\u00e8re international, signalait le directeur g\u00e9n\u00e9ral de Finance Montr\u00e9al, Mario Albert, lors du 10e Colloque de conformit\u00e9 du Conseil des fonds d’investissement du Qu\u00e9bec (CFIQ), en avril.<\/p>\n
Selon lui, si cette \u00e9volution apporte aux allocateurs d’actifs un bassin de possibilit\u00e9s plus grandes en mati\u00e8re de solution d’investissement, elle est \u00e9galement susceptible de diluer l’espace pouvant \u00eatre d\u00e9di\u00e9 aux gestionnaires locaux et \u00ab faire en sorte que des mandats de gestion se trouvent davantage confi\u00e9s aux quatre coins de la plan\u00e8te. En contrepartie, certains gestionnaires qu\u00e9b\u00e9cois, des grands comme des plus petits, r\u00e9coltent des mandats \u00e0 l’\u00e9tranger, alors dans la balance des choses, il faut voir o\u00f9 l’on se retrouve. \u00bb<\/p>\n
La \u00ab cartographie \u00bb des fonds g\u00e9r\u00e9s au Qu\u00e9bec est la premi\u00e8re \u00e9tape d’une strat\u00e9gie plus large visant \u00e0 inciter les allocateurs d’actifs de la plan\u00e8te \u00e0 choisir les solutions offertes par les gestionnaires du Qu\u00e9bec, et qui va se mettre en oeuvre avant la fin de 2016, pr\u00e9cise Matthieu Cardinal, vice-pr\u00e9sident, affaires publiques et partenariats strat\u00e9giques chez Finance Montr\u00e9al, lors d’un entretien avec Finance et Investissement<\/em>.<\/p>\n \u00ab En gestion de fonds, il est possible de g\u00e9rer les actifs de n’importe qui dans le monde \u00e0 partir de Montr\u00e9al. \u00c0 Londres, cite Mario Albert en exemple, on y g\u00e8re un nombre \u00e9lev\u00e9 de fonds provenant du Moyen-Orient. Alors compte tenu de l’expertise pr\u00e9sente \u00e0 Montr\u00e9al, nous croyons pouvoir construire une industrie de la gestion de fonds capable de capter des mandats issus d’allocateurs d’actifs d’un peu partout dans le monde et ainsi, cr\u00e9er de l’emploi localement. \u00bb<\/p>\n Au nombre des initiatives mises de l’avant pour soutenir cette strat\u00e9gie, Finance Montr\u00e9al d\u00e9sire faciliter la participation des membres du Conseil des gestionnaires en \u00e9mergence (CGE) \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements d’introduction au capital, qui sont des activit\u00e9s de r\u00e9seautage visant \u00e0 mettre en relation des allocateurs d’actifs avec des gestionnaires locaux. Un \u00e9v\u00e9nement r\u00e9unissant des mandataires internationaux int\u00e9ress\u00e9s par le placement alternatif figure d\u00e9j\u00e0 \u00e0 l’agenda pour l’automne.<\/p>\n Finance Montr\u00e9al pr\u00e9voit aussi inviter des firmes membres du CGE \u00e0 prendre part \u00e0 des missions \u00e9conomiques \u00e0 l’\u00e9tranger. \u00ab Nous effectuons chaque ann\u00e9e des activit\u00e9s dans diff\u00e9rentes r\u00e9gions, par exemple \u00e0 New York et \u00e0 Boston. Des gestionnaires pourraient nous accompagner afin de pr\u00e9senter leur entreprise \u00bb, illustre Mario Albert.<\/p>\n Amorc\u00e9e en 2015, l’initiative du Programme des gestionnaires en \u00e9mergence du Qu\u00e9bec (PGEQ) s’inscrit \u00e9galement dans cette strat\u00e9gie. Le PGEQ est un fonds r\u00e9unissant d\u00e9j\u00e0 pr\u00e8s de 250 M$ d’actifs enti\u00e8rement financ\u00e9 par des investisseurs institutionnels, et destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre r\u00e9parti entre une douzaine de firmes du Qu\u00e9bec par l’entremise d’autant de mandats.<\/p>\n L’engagement des caisses de retraite et des investisseurs institutionnels envers le PGEQ, \u00ab va permettre \u00e0 de nombreux gestionnaires de se faire conna\u00eetre aupr\u00e8s des grands allocateurs d’actifs, d’assurer leur croissance et \u00e9ventuellement, d’atteindre la stature et l’expertise permettant d’obtenir des mandats qui viendront de l’ext\u00e9rieur \u00bb, signale Mario Albert.<\/p>\n Soutenir les gestionnaires \u00e9mergents<\/strong><\/p>\n Le patron de Finance Montr\u00e9al estime que la volont\u00e9 de se tourner vers les march\u00e9s externes est une ambition qu’il faut nourrir \u00e0 long terme. Mais pour soutenir une telle ambition et d\u00e9velopper une strat\u00e9gie visant l’attraction de fonds \u00e9tranger destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre g\u00e9r\u00e9 par des gestionnaires du Qu\u00e9bec, encore faut-il \u00ab assurer le d\u00e9veloppement des firmes existantes et encourager la venue de nouveaux entrepreneurs dans le domaine de la gestion de fonds \u00bb.<\/p>\n C’est dans ce contexte que Finance Montr\u00e9al, en 2014, a soutenu la cr\u00e9ation du CGE, qui regroupe aujourd’hui une cinquantaine de firmes actives en gestion de portefeuille et de fonds, dont l’actif sous gestion est inf\u00e9rieur \u00e0 1 milliard de dollars (G$).<\/p>\n Toutefois, selon Mario Albert, \u00ab puisque les firmes de Montr\u00e9al sont mises en concurrence avec des firmes de partout dans le monde \u00bb, l’objectif premier consiste \u00e0 en faire des joueurs cr\u00e9dibles, susceptibles de se mesurer \u00e0 n’importe quel comp\u00e9titeur sur la plan\u00e8te pour obtenir des mandats qui viendront de l’ext\u00e9rieur.<\/p>\n Par l’entremise du sous-comit\u00e9 d\u00e9di\u00e9 \u00e0 l’\u00e9volution de la r\u00e9glementation au niveau des services financiers de son chantier entrepreneuriat, Finance Montr\u00e9al a fait le pont entre le CGE et l’Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (AMF).<\/p>\n \u00ab La conformit\u00e9, \u00e7a ne fait pas perdre ou gagner des clients, mais se r\u00e9v\u00e9ler efficace en mati\u00e8re de conformit\u00e9 nourri la confiance de tous les acteurs de l’industrie. En contrepartie, le r\u00e9gulateur a un r\u00f4le \u00e0 jouer dans le d\u00e9veloppement des jeunes firmes de gestion et nous cherchons \u00e0 ce que tout le monde soit au diapason \u00bb, mentionne Mario Albert.<\/p>\n Ce sous-comit\u00e9 s’est donc assur\u00e9 d’ouvrir et d’entretenir un dialogue avec l’AMF, mentionne son pilote, Guy Desrochers, vice-pr\u00e9sident et chef de la conformit\u00e9 chez IPSOL Capital.<\/p>\n \u00ab L’AMF invite dor\u00e9navant, \u00e0 deux reprises dans l’ann\u00e9e, les gestionnaires de portefeuille \u00e0 participer \u00e0 des pr\u00e9sentations, ainsi qu’\u00e0 un forum de discussion au cours duquel les participants interagissent directement avec les repr\u00e9sentants du r\u00e9gulateur \u00bb, explique Guy Desrochers, lors d’un entretien avec Finance et Investissement<\/em>.<\/p>\n Il confirme avoir \u00e9galement \u00e9t\u00e9 impliqu\u00e9 dans la refonte d’un module du site Internet de l’AMF, \u00ab dont l’interface facilitera l’inscription des gestionnaires de portefeuille \u00bb.<\/p>\n Mentorat \u00ab Les gestionnaires en \u00e9mergence qui n’ont jamais \u0153uvr\u00e9 aupr\u00e8s d’investisseurs institutionnels ne savent pas d’office quel est le r\u00f4le d’un consultant, le comportement \u00e0 adopter devant un comit\u00e9 d’\u00e9valuation, et la mani\u00e8re d’adapter son niveau de sophistication en fonction de celui du comit\u00e9, afin de d\u00e9crire un processus d’investissement dans les mots qu’un consultant veut entendre \u00bb, signale-t-il.<\/p>\n
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\nPour sa part, le sous-comit\u00e9 mentorat du chantier entrepreneuriat de Finance Montr\u00e9al a offert de l’encadrement aux gestionnaires en \u00e9mergence. Le pilote du comit\u00e9, Martin Dufresne, vice-pr\u00e9sident principal et directeur g\u00e9n\u00e9ral Qu\u00e9bec, et vice-pr\u00e9sident principal Strat\u00e9gies alternatives, March\u00e9s institutionnels, chez Fiera Capital, cite en exemple une formation destin\u00e9e \u00e0 faire mieux comprendre aux gestionnaires le processus de s\u00e9lection institutionnel.<\/p>\n