Une quarantaine de gestionnaires d’actif qu\u00e9b\u00e9cois ont r\u00e9cemment uni leurs forces afin de convaincre les investisseurs institutionnels du Canada de leur confier des mandats. Leur nouveau regroupement, baptis\u00e9 Conseil des gestionnaires en \u00e9mergence (CGE), lan\u00e7ait officiellement ses activit\u00e9s le 24 avril, en marge d’un cocktail organis\u00e9 \u00e0 la Bourse de Montr\u00e9al. Des repr\u00e9sentants de la quarantaine de firmes membres, ainsi que bon nombre d’investisseurs venus du Qu\u00e9bec, du Canada et des \u00c9tats- Unis, \u00e9taient sur place pour l’\u00e9v\u00e9nement.<\/p>\n
Le CGE, dont la fondation remonte au 31 janvier dernier, vise \u00e0 contribuer au d\u00e9veloppement des entrepreneurs locaux qui \u00e9mergent dans le secteur de la gestion de portefeuille, et dont l’actif sous gestion est inf\u00e9rieur \u00e0 1 G$.<\/p>\n
\u00abJ’ai constat\u00e9 qu’il y avait \u00e9norm\u00e9ment de talent chez les gestionnaires et peu de capitaux commis. Je me suis demand\u00e9 pourquoi, et la principale raison, c’est qu’en fait, il y a une absence de promotion de ce talent\u00bb, r\u00e9sume Genevi\u00e8ve Blouin, pr\u00e9sidente-fondatrice d’Altervest et pr\u00e9sidente du conseil d’administration du CGE.<\/p>\n
\u00abL’objectif initial est d’amener les institutions et les fortunes familiales \u00e0 investir au moins 1,5 G$ chez des gestionnaires en \u00e9mergence locaux au cours des deux prochaines ann\u00e9es\u00bb, mentionne Genevi\u00e8ve Blouin, qui dirige une firme de placement alternatif montr\u00e9alaise d\u00e9tenue par des femmes g\u00e9rant un actif inf\u00e9rieur \u00e0 10 M$.<\/p>\n
Selon la pr\u00e9sidente du CGE, l’\u00e9cosyst\u00e8me financier a besoin de l’apport des jeunes entrepreneurs. Sa croissance \u00e0 long terme d\u00e9pend du soutien qui sera offert \u00e0 l’entrepreneuriat, notamment lorsque les investisseurs institutionnels investissent du capital.<\/p>\n
Finance Montr\u00e9al (FM), la grappe financi\u00e8re qu\u00e9b\u00e9coise, a d’ailleurs lanc\u00e9 il y a quelques mois le Chantier entrepreneuriat. Sa mission est de faciliter l’essor des nouvelles entreprises du secteur financier et d’accro\u00eetre l’accessibilit\u00e9 \u00e0 du capital de d\u00e9marrage.<\/p>\n
Ce chantier est pilot\u00e9 par Vital Proulx, pr\u00e9sident et chef des placements chez Hexavest, une firme montr\u00e9alaise sp\u00e9cialis\u00e9e en gestion d’actions.<\/p>\n
La mise en place d’un programme de gestionnaires \u00e9mergents est une des pistes mises en avant pour inciter des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 confier du capital \u00e0 ces firmes.<\/p>\n
\u00abCes programmes sont nombreux aux \u00c9tats-Unis. Ce sont principalement des fonds publics qui y prennent part, mais on retrouve \u00e9galement des fonds priv\u00e9s, par exemple IBM\u00bb, explique Vital Proulx.<\/p>\n
\u00abComme les rendements des petits gestionnaires sont historiquement aussi bons que les rendements des grands gestionnaires, \u00e7a ne co\u00fbte rien aux r\u00e9gimes de retraite d’y participer. G\u00e9n\u00e9ralement, les r\u00e9gimes confient 1 % de leur actif sous gestion \u00e0 des gestionnaires en \u00e9mergence\u00bb, ajoute-t-il.<\/p>\n
Le fonctionnement de ces programmes est simple. Un appel d’offres est d’abord lanc\u00e9 aupr\u00e8s de consultants et d’interm\u00e9diaires sp\u00e9cialis\u00e9s dans les firmes de gestionnaires \u00e9mergents.<\/p>\n
La t\u00e2che de l’interm\u00e9diaire consiste \u00e0 r\u00e9partir l’actif \u00e0 g\u00e9rer entre diff\u00e9rents gestionnaires \u00e9mergents conformes en mati\u00e8re de r\u00e9glementation et de conformit\u00e9, et dont les rendements atteignent les objectifs.<\/p>\n
Pour Vital Proulx, un tel syst\u00e8me procure de nombreux avantages aux r\u00e9gimes de retraite participants. D’abord, le r\u00e9gime de retraite n’a pas \u00e0 d\u00e9velopper une expertise \u00e0 l’interne ni \u00e0 investir de ressources pour suivre ces gestionnaires.<\/p>\n
De plus, le r\u00e9gime n’a pas la t\u00e2che odieuse de cong\u00e9dier un gestionnaire si les objectifs ne sont pas atteints, selon lui.<\/p>\n
En outre, cette pratique permet de former une rel\u00e8ve et de favoriser la migration de gestionnaires \u00e9mergents parmi les gestionnaires principaux.<\/p>\n
Vital Proulx, dont la soci\u00e9t\u00e9 fond\u00e9e en 2004 compte 43 employ\u00e9s et g\u00e9rait au 31 mars dernier un actif de 18,4 G$ pour 183 clients, souhaite encourager l’entrepreneuriat. C’est d’ailleurs par l’interm\u00e9diaire d’un programme favorisant les gestionnaires \u00e9mergents qu’Hexavest a perc\u00e9 aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n
\u00abNotre croissance initiale, nous l’avons connue au Qu\u00e9bec par l’interm\u00e9diaire de r\u00e9gimes de retraite qu\u00e9b\u00e9cois qui nous ont confi\u00e9 de l’actif. Mais quand nous avons d\u00e9cid\u00e9 d’aller \u00e0 l’ext\u00e9rieur du pays, nous avons eu la chance de participer \u00e0 trois de ces programmes de gestionnaires \u00e9mergents. C’est de cette fa\u00e7on que nous avons eu nos trois premiers clients am\u00e9ricains\u00bb, raconte-t-il.<\/p>\n
Vital Proulx salue la mise sur pied du CGE, qu’il consid\u00e8re comme un jalon suppl\u00e9mentaire d’une strat\u00e9gie qui vise \u00e0 nourrir l’activit\u00e9 \u00e9conomique dans le secteur des services financiers qu\u00e9b\u00e9cois.<\/p>\n
Il esp\u00e8re voir bient\u00f4t des firmes d’actuaires-conseils, d’anciens experts ou encore des universitaires, d\u00e9velopper une expertise li\u00e9e aux gestionnaires \u00e9mergents.<\/p>\n
Le d\u00e9veloppement d’une telle expertise au Qu\u00e9bec faciliterait selon lui le d\u00e9ploiement de programmes comparables \u00e0 ceux qu’on retrouve aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n
\u00abIl y a \u00e9norm\u00e9ment de talent. C’est vrai qu’il faut faire un petit effort pour les d\u00e9couvrir, et peut \u00eatre qu’il faut encore plus de courage pour y investir. Cependant, plusieurs \u00e9tudes d\u00e9montrent que le jeu en vaut la chandelle en ce qui a trait au rendement par rapport au risque\u00bb, lance pour sa part Robert Brunelle, premier vice-pr\u00e9sident chez Hexavest et membre du conseil d’administration du CGE.<\/p>\n
Chez Lakeroad, un gestionnaire d’investissement alternatif de Lac-Beauport, le r\u00e9seautage tenu en marge du lancement du CGE dont il est membre a permis diverses rencontres que la firme esp\u00e8re fructueuses.<\/p>\n
\u00abNous croyons qu’il est primordial que la communaut\u00e9 d’affaires connaisse et soutienne ses gestionnaires, t\u00e9moigne Antonin Giroux, associ\u00e9 et directeur du d\u00e9veloppement de cette soci\u00e9t\u00e9 de la r\u00e9gion de la Capitale- Nationale, dont l’actif g\u00e9r\u00e9 s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 15 M$. Il me semble aussi essentiel que l’industrie se donne des outils et des leviers pour se renouveler et pour cro\u00eetre.\u00bb<\/p>\n
Le CGE, qui vise un rayonnement pancanadien, proc\u00e9dera \u00e0 l’ouverture de son antenne torontoise le 6 novembre prochain.<\/p>\n
\u00abOn se bat entre Toronto et Montr\u00e9al pour savoir qui a le plus grand nombre de CFA (analyste financier agr\u00e9\u00e9) par habitant dans le monde. La main-d’oeuvre qualifi\u00e9e et l’expertise sont donc au rendez-vous, constate Genevi\u00e8ve Blouin. Tout ce qui nous manque, c’est le petit coup de pouce qui nous permettra de nous \u00e9lever et d’aller chercher des capitaux chez nous, puis \u00e0 l’international comme Hexavest l’a fait. Nous pourrons ainsi construire plus de firmes \u00e0 l’image d’Hexavest.\u00bb<\/p>\n